财富治理“末了一千米” ，谁是优异的引路人？首届新浪财经·金麒麟最好投资参谋评比重磅开启 ，火热报名中~~点击查看>> 曾经经的喷鼻港扫货必去之地——莎莎国际正褪去旧日光环 。 10月17日，喷鼻港零售商莎莎国际（00178.HK）发布截至9月30日的第二季度发卖数据 。 7-9月 ，莎莎国际实现业务额7.5亿港元 ，同比微降1.1%。与新冠疫情前的2018/19年度同期比力，集团业务额则削减62.1% 。 此中喷鼻港及澳门特区实现业务额4.78亿港元，同比下滑8.5% ；内地孝敬营收额5920万港元 ，同比下滑9.8% ，别离恢复至疫情前事迹的约三成以及九成 。 马来西亚地域营收为7080万港元，年夜幅增长248% ，其业务额已经恢复至疫情前程度的77.4%。 以及疫情前比拟 ，独一实现正增加的事迹为线上营业，陈诉期内实现业务额1.42亿港元 ，与疫情前比拟同比增长65.2%。不外以及上一财年同期比拟仍削减1.7% 。 断臂止血 截至9月30日 ，莎莎国际旗下零售店共193家，对于比去年同期233家 ，一年内削减40家 。此中 ，喷鼻港及澳门地域削减11家，内地削减27家。 虽然“年夜本营”喷鼻港门店有所削减 ，同店发卖仍增加6.7% 。受益在喷鼻港当局的消费券规划及相干促销勾当 ，本地消费动员了事迹增加 。 然而，澳门特区的零售以及批发营业继承较着降落。自6月尾澳门确诊病例急升，且7月初次实行全市封城 ，致使旅客人次年夜幅降落 ，本地营业遭到严峻冲击 。 内地门店一样由于疫情体现受挫，第二季发卖以及同店发卖别离降落9.8%以及11% 。此前 ，于内地逆势开的22家店 ，一季度内又“关回来”了。7-9月时期，内地门店年夜幅锐减 ，封闭门店到达29家 ，均为吃亏店肆 。 莎莎国际暗示，这是“理顺内地店肆收集 ，作为晋升盈利能力的此中一项办法 。” 不外 ，内地依旧是莎莎的主要市场 ：“短时间内，集团会根据店肆的营运体现以及盈利能力 ，继承优化店肆收集 ，并严酷节制总体成本，以减低吃亏及保留实力，久远撑持集团于中海内地市场的连续成长。” 各地域中 ，陈诉期内体现相对于精良的是马来西亚 。4月以来 ，跟着本地防疫计谋的调解，营业连续强劲回升 ，第二季发卖按年增加248% 。今朝马来西亚发卖已经恢复至疫情前程度快要八成。
比年吃亏的莎莎 ，实在隐患早于疫情到临以前埋下。 2019年之前，其业务收入年夜幅依靠内地旅客 。为了吸引内地旅客 ，莎莎从2003年起就签下多个旅客必逛的喷鼻港黄金地段旺铺 ，超八成店肆位在尖沙咀、铜锣湾以及旺角等地段，也为此支付高额房钱 。 莎莎国际主席及行政总裁郭少明曾经暗示 ，已往喷鼻港分店七成业务额来自旅客 ，通关与否对于店肆影响尤为年夜 ；纵然喷鼻港将来通关，营业仍需要一段时间才有望答复以往程度 ，“澳门通关后9个月的业务额 ，也只占以往岑岭期约5成”。 也于这类模式下，当内地旅客年夜幅削减，实体店的高成本逐渐浮现 ，“关店潮”反而成为了莎莎提高盈利的手腕 。 本年3月 ，莎莎首度退守一线街，抛却续租四年半的尖沙咀广东道地铺 ，为莎莎于四年夜焦点区一线街道首间结业门市 。该铺位房钱最高时到达每个月135万元。 另外一曾经经的旺铺位在尖沙咀北京道 ，也于2020年3月份约满结业 。房钱岑岭期到达132万元 。 疫情的围歼下，莎莎不能不“断臂取血”。今朝 ，莎莎在港澳市场的分店数目已经由2019年岑岭期的118间减至80间 。 说到莎莎 ，天然绕不开它的“一丘之貉”卓悦 。一样曾经是内地旅客必打卡的美妆店，卓悦控股（00653.HK）日子也欠好过 ，其开办人叶俊享已经经于9月申请停业。 依赖年夜量引进平价日货 、门店扩张等手腕 ，物美价廉的卓悦一度是内地旅客的心头好，但这也止在电商网购火起来以前 。自2017年起 ，卓悦堕入比年吃亏的泥沼 ，2021年吃亏一度扩展至2.08亿港元，于6月停牌后就再未能“回血” 。 主打平价产物 、以价格差跻身行业前列、曾经吸引多量内地旅客，又于消费进级以及网购铺开的情况下被“丢弃” ，遭受相似的莎莎跟卓悦 ，也于预示着喷鼻港零售业那套旧的逻辑，已经经行欠亨了。 发力网店 依托“水货”的贸易模式是另外一隐患 ，这一问题于2019年便袒露出来。 持久以来 ，莎莎走的是平价计谋，以低在百货公司20%-50%价格发卖化妆品代办署理品牌 ，经由过程平行入口年夜牌产物 ，虽然性价比高，但毛利率较低 。平价品牌一度成为吸引客户进店的筹马 ，增长店肆客流 。 可是 ，跟着内地各跨境电商突起，海外价格日益透明 ，货源采购竞争让莎莎的低价计谋再也不是上风。天猫国际 、网易考拉等内地跨境电商平台规范化 、范围化地加快突起 ，消费者有更多渠道举行比对于，上游采购价格进一步被压低 。 依靠高性价比“平行入口国际品牌”的谋划体式格局，让莎莎从上游备货渠道最先就面对竞争加重 。因为缺少范围效应 ，其可采购到的知名品牌产物变少 ，成本增长。 莎莎的盛况难以维持，“低端化”打法更拖累了总体盈利 。按照2019财年三季度数据 ，公司内地旅客生意业务宗数虽涨5.8% ，但单笔生意业务金额跌6.1% 。日益低端化的消费属性于单笔金额的下跌上表现，也吐露出这一零售之道的过时。 莎莎也意想到这一问题 。公司治理层称 ，2023财年方针是增长独家品牌的发卖组合 ，以实现产物差异化以及更好的毛利率 。 今朝，莎莎线下发卖远未恢复疫前程度 ，线上营业的加码成为减小吃亏的要害。 2021年起 ，莎莎把重心放于成长网店上，前后成长了自营官方网站、微信小步伐以及抖音平台 。 不外线上营业也备受挑战 。7-9月 ，因为内地疫情 ，对于公司位在内地的电商堆栈补货均造成严峻影响，并拖慢由喷鼻港直接送货予内地客户的跨境物流摆设。于线营业发卖在陈诉期内按年下跌1.7%。 跟着愈来愈多的美妆零售商加速数字化营销脚步，美妆行业也加快“内卷” 。如万宁接入即时零售平台 ，屈臣氏实施“O+O”平台计谋 ，将线下购物体验以及线上社群、APP相联合 。 另有一多量厥后者试图居上。美妆新物种喜燃 、KK集团于门店设置网红打卡地，经由过程扫码购 、前店后仓及立异组合产物模式；完善日志、橘朵则于渠道长进行延长 ，从线上走到线下 。 线下门店遇冷 ，线上渠道盈余衰落 。莎莎想要打赢这场拉锯战仍有很长的路要走。 按照花旗研报，莎莎国际毛利率改良具备必然挑战 ，思量到首季疲软 ，估计2023财年将继承吃亏，但有所收窄 ，2024财年有望扭亏为盈 。 新浪财经公家号 24小时滚动播报最新的财经资讯以及视频 ，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）
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