4年半的时间里 ，该公司经由过程鹿晗得到的总收益约为1.18亿元 ，占总营收的38.2%。这象征着，光凭鹿晗一人，就撑起了风华秋实“0.38个IPO” 。 文丨鲁智高 来历丨投中网 招股书凡是都有这么一条先容 ：营业可连续性 ，虽然篇幅不见患上很年夜 ，但不仅是羁系机构判定是否切合上市前提的一个主要依据，并且也是投资人最体贴的板块 ，究竟有本年没明天的生意 ，任谁也不克不及安心 。 详细到风华秋实， 三年夜营业线“版权”“演唱会”“掮客”咱们挨个看 ：音乐版权不比影视 ，乐视网都最先发奖金了 ，上半年风华秋实的版权营业才赚了80多万；演唱会就一个字，惨 ；掮客营业小我私家观念 ，纯属看天用饭。你说一个正常投资者 ，会怎么看风华秋实的“营业可连续性”？ 被称为“鹿晗厂牌”的公司又来申请上市了。 2022年10月12日，音乐文娱办事供给商风华秋实向港交所递交了上市申请 。而这已经经是该公司第五次申请于港上市 ，此前四次申请末了都以招股书掉效了结 。 风华秋实的营业包孕授出音乐版权及音乐录制 、演唱会主理及建造 、艺人治理。截至2022年6月 ，该公司的音乐库有829件音乐作品，治理着包孕黑豹乐队、鹿晗、郝云及董又霖等共11名音乐艺人及10名训练生艺人 。 于成长历程中，鹿晗堪称是该公司的“钱树子” 。4年半的时间里 ，该公司经由过程鹿晗得到的总收益约为1.18亿元 ，占总营收的38.2%。这象征着，光凭鹿晗一人 ，就撑起了风华秋实“0.38个IPO” 。 值患上一提的是 ，该公司整个招股书提到“鹿晗”跨越200次 。 为了“抓牢”鹿晗，风华秋实更是与其合办公司 ，配合雇用以及练习训练生新人。终极 ，该公司乐成与鹿晗续约至2024年 。 只是受疫情 、市场等影响，风华秋实的日子过患上其实不顺心 。演唱会被勾销是常态 ，音乐库的富厚也不能不过量依靠第三方 ，重度依靠或者“掉去”鹿晗而存于的危害也不容轻忽。 对于在风华秋实而言，终极可否顺遂上市并稳健成长 ，重要取决在可否于降低对于鹿晗依靠的同时 ，又包管营业的多元增加 。要想顺遂捉住下一个鹿晗，只能说命运身分占比可能会比力年夜 。 招股书提到“鹿晗”超200次 作为一家音乐文娱办事供给商，风华秋实的重心于授出音乐版权及音乐录制营业 ，同时还统筹演唱会主理及建造 、艺人治理。 这三块营业自力成长 ，同时又能彼此促成。该公司可以帮忙治理的艺人建造专辑、主理表演会等，从而增长后者的暴光率以及收入来历 。同时 ，尝到甜头的艺人 ，凡是也就更愿意与其继承互助 。于这个历程中，该公司的各项营业也会获得增强 ，得到的音乐版权也能富厚音乐库。 根据风华秋实的说法 ，截至2022年6月，他们的音乐库有829件音乐作品 ，涵盖摇滚 、风行 、风行摇滚、平易近谣等曲风 ，共治理11名音乐艺人及10名训练生艺人，包孕黑豹乐队 、鹿晗 、郝云及董又霖等 。4年半的时间里 ，该公司举办及建造了56场演唱会、表演或者勾当 。 于现实运营中 ，风华秋实的很年夜一部门收入，即是经由过程将音乐库中的作品授权给数字流媒体平台，和专辑建造 、市场营销以及告白等公司。此外 ，经由过程向于管及外部艺人 、短视频平台等客户提供定制音乐以及视频建造办事 ，也是该公司一个主要的收入来历 。 最近几年来，其授出音乐版权及音乐录制营业孝敬的营收占比均跨越了90% 。招股书的资料显示 ，于2018年至2021年 ，该公司的营收别离为1亿元、0.56亿元 、0.71亿元 、0.82亿元，净利润则别离为0.19亿元、0.19亿元、0.43亿元 、0.33亿元。其时间来到2022年上半年 ，该公司的营收到达0.42亿元 ，净利润则为83.3万元 。 风华秋实的顺遂成长，离不开客户X以及鹿晗集团 。前者是该公司的年夜客户 ，于4年半的时间里共孝敬了1.51亿元 ，综合各类信息，可以判定客户X为腾讯音乐文娱。后者的老板则是鹿晗 ，既是该公司的治理艺人 ，同时也是其重要的供给商 。 于4年半的时间里，该公司付出给鹿晗的采购成本共0.25亿元，占总采购成本的27.5% ；而该公司经由过程鹿晗得到的总收益约为1.18亿元 ，占总营收的38.2% 。这象征着 ，光凭鹿晗一人，就撑起了风华秋实“0.38个IPO”。 这也就不难理解 ，为什么风华秋实会有“鹿晗厂牌”这一称号了。值患上一提的是 ，该公司整个招股书提到“鹿晗”跨越200次 。 牢牢捉住阿谁鹿晗 风华秋实的建立，可以追溯到2010年 。昔时 ，前崔健乐队键盘手李辉以及伴侣一块建立了风华秋实的前身“北京风华” ，并依附乐成举办的“怒放”摇音乐节而一战成名。 这场被称为其时中国摇滚音乐史上最昌大的表演，约请到黑豹乐队 、崔健、张楚 、何勇 、汪峰、许巍 、郑钧 、朴树、唐代乐队 、信 、齐秦、黄家强及罗年夜佑等差别年月的摇滚艺人 ，吸引了跨越4.5万名不雅众 。 于收成名声的同时 ，风华秋实的营业也成长患上顺风顺水 。从2011年最先，与汪峰 、黑豹乐队等成立了互助瓜葛。此中 ，为汪峰刊行了专辑 《生无所求 》 《生来旁皇 》 ，为黑豹乐队刊行了专辑《咱们是谁》 。同时，主理了《其间的少年》 《树与花 》及 《怒放 》等多场演唱会，也成立了原创表演品牌《树与花》 。 其时间来到2015年 ，风华秋实乐成与回国成长不久的鹿晗签署独家音乐合约 ，并发布了他的首张小我私家专辑 《Reloaded 》。跟着鹿晗的知名度愈来愈高，两边的互助也愈来愈深 。 在2018年景立的东阳飞帆 ，暗地里的股东包孕风华秋实以及东阳弘垣 ，而鹿晗其时即是东阳弘垣的年夜股东 。天眼查数据显示，曾经摆设训练生到场 《芳华有你3 》《创造营2021》的STF公司 ，即是由东阳飞帆全资控股。事实上 ，风华秋实以及鹿晗会经由过程STF这个项目睁开互助，用来雇用以及练习训练生新人 。 这暗地里也有向鹿晗示好的象征 ，究竟两边此前的合约将在2019年到期 。为了留住鹿晗 ，风华秋实可以说是下了不少功夫。终极，两边顺遂续签五年合约。 经由过程一个细节 ，也能感触感染到风华秋实对于鹿晗的器重水平 。翻看风华秋实首创人李辉的微博 ，半年时间内能看到的只有一条，而内容恰是为鹿晗举行宣传 。 此前精良的成长势头，也曾经让风华秋实得到本钱的青睐。 2016年 ，三七互娱为了推进泛文娱化战略方针 ，用约1.2亿元拿到风华秋实20%的股权 。除了了拿到钱，风华秋实还于营业上获益 。除了了三七互娱于2019年景为其第四年夜客户 ，同为三七互娱的被投企业新线索（北京）影视投资有限公司也是风华秋实的客户 ，并在2019年景为其第三年夜客户，也于2020年景为其五年夜供给商之一。 去“鹿晗”化难题待解 早于2021年1月 ，风华秋实便最先了本身的上市之路 。算上2022年10月这一次 ，该公司已经经是第五次向港交所递交上市申请 。此前四次申请，末了都以招股书掉效了结。 “屡败屡战”的暗地里 ，能感触感染到风华秋实面对的伟大压力 。于2018年以及2019年 ，风华秋实别离派息0.5亿元以及0.52亿元，但2020年至2022年上半年 ，派息均为零 。截至2022年上半年 ，该公司的现金及现金等价物为0.3亿元。 情况变化带来的打击更为较着 。 先说新冠疫情影响 。2020年至2022年上半年，风华秋实至少有15场由其治理的音乐艺人及外部艺人到场的年夜型表演被勾销，此中有8场为鹿晗的年夜型演唱会。这也让该公司演唱会主理及建造营业的收入 ，从2019年的180.6万元 ，直接降为2020年的0元，而2021年以及2022年上半年统共才122.5万元。 该公司估计会于2022年下半年为鹿晗举办线上演唱会 ，至在明后两年 ，也有举办线下 、线上演唱会等思量 。只是终极效果怎么样，此刻只能先打个问号了 。 再看本钱对于娱乐公司的立场。最近几年来 ，这个行业的融资事务肉眼可见于削减 。假如说消费是遇冷 ，那末娱乐行业早就遭遇着“隆冬”了 。虽然2022年有数家娱乐公司申请上市，但乐华文娱暂缓刊行、星空汉文二次递表、巨星传奇第三次打击IPO．．．．．．无不显露出两个字——真难。 于与三七互娱的互助中 ，风华秋实重要为其春节祝贺勾当提供勾当建造办事 ，从而增长了自身演唱会主理及建造营业的收益 。而于三七互娱2021年的年报中，于投资结构上明确亮相将重点聚焦游戏 、元宇宙等范畴 ，风华秋实则被归类为音乐范畴的企业 。对于在两边将来的协同互助环境 ，此刻只能说还患上再继承不雅察不雅察。 然后聊聊市场行情 。根据灼识咨询的数据，中国音乐版权行业的市场范围于2021年约为129亿元，估计2026年到达约325亿元 。假如根据2021年音乐版权发卖收益计较 ，风华秋其实中国400多家音乐版权公司中排第15名 ，即即是与总部位在中国的200多家音乐唱片公司比拟，排名也于第4位 ，据有约1.5%的市场份额。 于富厚音乐库方面 ，风华秋实除了了本身建造，再就是经由过程向第三方采办 。截至2022年6月 ，该公司有829件音乐作品 ，此中有395件经由过程向第三方采办得到，采办的时间重要集中于2020年及以后 ，而这也是为了执行与腾讯音乐文娱等客户签署的合约 。 末了谈谈与鹿晗的瓜葛。风华秋实重度依靠鹿晗是不争的事实 ，可是鹿晗是否非风华秋实不成，就值患上切磋一下了。根据风华秋实的说法 ，两边已经经续约至2024年 ，将来可否顺遂续约，此刻还不知道 。 不外有一个细节，却是反应出两边的互助此刻可能没想象中那末慎密 。天眼查显示 ，鹿晗于2022年9月已经经不是东阳弘垣的股东了 ，转而由高苏尧替换。根据公然信息判定，高苏尧以及鹿晗是挚友 。 此外 ，明星一旦“塌房” ，对于在与其深度绑缚的公司，无疑会是一场扑灭性的冲击 。 能看到风华秋其实起劲降低对于鹿晗的依靠水平 ，只是从今朝来看 ，如许的效果其实不佳。这也象征着，该公司仍将持久依靠鹿晗来撑起事迹 。 怎样能于削弱对于鹿晗依靠的同时 ，又能包管事迹的不变增加 ，将是风华秋实必需解决的问题，而这也多是其上市路上最年夜的磨练 。 新浪财经公家号 24小时滚动播报最新的财经资讯以及视频 ，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）
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